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RESB
I. Benchmarks de Renta
Fija
1. Metodología de cálculo
Los Benchmarks
UF-02, UF-03, UF-04, UF-05, UF-07, UF-10, UF-20, UF-30, PESOS-02, PESOS-03,
PESOS-04, PESOS-05, PESOS-07, PESOS-10, PESOS-20 y PESOS-30 corresponden al
cálculo de tasas promedio ponderadas provenientes de la consideración de
transacciones efectuadas en rueda sobre algunos instrumentos emitidos por el
Banco Central de Chile y la Tesorería General de la República de Chile y de
transacciones spot efectuadas en el mercado OTC-Tasas. Sobre estas
transacciones consideradas, se aplica un filtro que descarta a todas aquellas
operaciones, bursátiles o interbancarias, que no cumplan con los requisitos de
cantidad transada y tasas máximas y mínimas del Benchmark
respectivo. Con las transacciones resultantes del filtro, se calcula una tasa
promedio ponderada por el monto transado de cada operación.
Para cada Benchmark,
las operaciones consideradas son ordenadas de mayor a menor TIR para luego
descartar a aquellas transacciones cuyo monto transado corresponda al 15% del
monto total de las transacciones consideradas y que cuenten con las mayores
tasas del listado ordenado. Análogamente, se descarta a aquellas transacciones
cuyo monto transado corresponda al 15% del monto total de las transacciones
consideradas y que cuenten con las menores tasas del listado ordenado. De esta
forma, el Benchmark es calculado con el 70% de las
transacciones elegibles por los criterios de selección. Cabe destacar que los
cálculos se actualizan después de cada remate electrónico, considerándose todas
las transacciones realizadas hasta dicho momento que cumplan con los criterios
de selección. En el caso que no existan transacciones de los instrumentos
componentes de un Benchmark, el valor de este
corresponderá al último valor del día anterior.
Los Benchmarks
UF-02, UF-03, UF-04, UF-05, UF-07, UF-10, UF-20 y UF-30 contabilizan en su
cálculo a las transacciones efectuadas en rueda de los “Bonos del Banco Central
de Chile Reajustables en UF” (BCU) y los “Bonos de la Tesorería General de la
República de Chile en UF” (BTU) cuyo nemotécnico se encuentre en el listado de
instrumentos definido para dichos Benchmarks y cuyas
cantidades nominales no superen las 100.000 UF. Adicionalmente, se incluyen las
transacciones de los instrumentos que estén considerados en cada Benchmark y se negocien en el mercado OTC-Tasas, cuya
cantidad nominal no supere las 100.000 UF
Al mismo tiempo, los Benchmarks PESOS-02, PESOS-03, PESOS-04, PESOS-05,
PESOS-07, PESOS-10, PESOS-20 y PESOS-30 contabilizan en su cálculo a las
transacciones efectuadas en rueda de los “Bonos del Banco Central de Chile en
Pesos” (BCP) y los “Bonos de la Tesorería General de la República de Chile en
Pesos” (BTP) cuyo nemotécnico se encuentre en el listado de instrumentos
definido para dichos Benchmarks y cuya cantidad
nominal no supere los $2.000.000.000. Adicionalmente, se incluyen las
transacciones de los instrumentos que estén considerados en cada Benchmark y se negocien en el mercado OTC-Tasas, cuya
cantidad nominal no supere los $2.000.000.000.
2. Definición de los
componentes de los Benchmarks
La Bolsa determinará la entrada o
salida de instrumentos de los Benchmarks según los
siguientes criterios:
1. Plazo al vencimiento: el plazo al vencimiento de los
instrumentos componentes del Benchmark determinaran
la fecha de ingreso o salida a cada categoría.
|
Benchmark |
Plazo |
|
|
Desde (inclusive) |
Hasta (inclusive) |
|
|
02 |
1 años 7 meses |
2 año 6 meses |
|
03 |
2 años 7 meses |
3 años 6 meses |
|
04 |
3 años 7 meses |
4 años 6 meses |
|
05 |
4 años 7 meses |
5 años 11 meses |
|
07 |
6 años 0 meses |
7 años 11 meses |
|
10 |
8 años 0 meses |
10 años 11 meses |
|
20 |
16 años 0 meses |
20 años 6 meses |
|
30 |
25 años 0 meses |
30 años 0 meses |
2. Fecha de entrada y salida: las
modificaciones en los instrumentos que componen los Benchmarks
regirá a partir del primer día hábil de cada mes.
3. Excepciones:
a. Las nuevas emisiones de instrumentos por parte del Banco
Central o la Tesorería General de la República, serán incorporadas como
componentes de los Benchmarks el mismo día que se
emita el instrumento.
b. Si dada la definición de plazos al vencimiento, un Benchmark
queda sin componentes para algún periodo, se retrasará la salida del último
instrumento hasta que ingrese otra serie a la categoría. La salida se hará
efectiva a partir del primer día hábil del mes siguiente. Esta excepción no se
aplicará para las categorías de 20 y 30 años.
c. El retraso en la salida del instrumento de una determinada categoría se
podrá aplazar hasta seis meses después de la fecha efectiva en la que debió
haber salido el papel del Benchmark. En caso de
haberse cumplido el plazo descrito anteriormente, y no haber entrado otra serie
a esta categoría, traerá como consecuencia que efectivamente esta última quede
sin componentes para algún período.
d. El valor del Benchmark para las categorías que
queden sin instrumentos se calculará como un promedio simple entre sus
categorías adyacentes.
e. Si se produce una emisión durante el transcurso del mes en curso,
provocando un cambio en el subyacente, este no será modificado hasta la
creación del próximo Benchmark.
Actualmente, el listado de
instrumentos definidos para cada Benchmark durante ABRIL 2026 es el siguiente:
|
BENCHMARK |
Desde (inclusive) |
Hasta (inclusive) |
NEMO |
|
|
UF-02 |
1 año 7 meses |
2 años 6 meses |
BTU0300328 |
1
año y 11 meses |
|
|
|
|
BCU0300528 |
2 años y 1 mes |
|
|
|
|
BTU0001028 |
2
años y 6 meses |
|
UF-03 |
2 años 7 meses |
3 años 6 meses |
BTU0300329 |
2
años y 11 meses |
|
UF-04 |
3 años 7 meses |
4 años 6 meses |
BTU0300130 |
3
años y 9 meses |
|
BTU0190930 |
4
años y 5 meses |
|||
|
UF-05 |
4 años 7 meses |
5 años 11 meses |
BCU0300231 |
4
años y 10 meses |
|
|
|
|
BTU0230731 |
5
años y 4 meses |
|
|
|
|
BTU0300132 |
5
años y 9 meses |
|
UF-07 |
6 años 0 meses |
7 años 11 meses |
BTU0001033 |
7
años y 6 meses |
|
|
|
|
BTU0300134 |
7
años y 9 meses |
|
UF-10 |
8 años 0 meses |
10 años 11 meses |
BTU0200335 |
8
años y 11 meses |
|
UF-20 |
16 años 0 meses |
20 años 6 meses |
BTU0300144 |
17
años y 9 meses |
|
UF-30 |
25 años |
30 años |
BTU0281155 |
29
años y 7 meses |
|
PESOS-02 |
1 año 7 meses |
2 años 6 meses |
BTP0491127 |
1
año y 7 meses |
|
|
|
|
BTP0501028 |
2
años y 6 meses |
|
|
|
|
BTP0231028 |
2
años y 6 meses |
|
PESOS-03 |
2 años 7 meses |
3 años 6 meses |
BTP0000429 |
3
años |
|
|
|
|
BTP0700529 |
3
años y 1 meses |
|
|
|
|
BTP0581029 |
3
años y 6 meses |
|
PESOS-04 |
3 años 7 meses |
4 años 6 meses |
BTP0470930 |
4
años y 5 meses |
|
PESOS-05 |
4 años 7 meses |
5 años 11 meses |
BTP0600132 |
5
años y 9 meses |
|
PESOS-07 |
6 años 0 meses |
7 años 11 meses |
BTP0530732 |
6
años y 4 meses |
|
|
|
|
BTP0600433 |
7
años |
|
|
|
|
BTP0281033 |
7
años y 6 meses |
|
|
|
|
BTP0600134 |
7
años y 9 meses |
|
PESOS-10 |
8 años 0 meses |
10 años 11 meses |
BTP0581034 |
8
años y 6 meses |
|
|
|
|
BTP0700534 |
8
años y 1 mes |
|
|
|
|
BTP0500335 |
8
años y 11 meses |
|
PESOS-20 |
16 años 0 meses |
20 años 6 meses |
BTP0600143 |
16
años y 9 meses |
|
PESOS-30 |
25 años |
30 años |
BTP0610456 |
30 años |
Los cambios a incorporar durante MAYO 2026 en el listado de
instrumentos para cada categoría son:
|
CAMBIOS PARA MAYO 2026 |
||
|
Categoría |
Sale |
Entra |
|
PESOS-02 |
BTP0491127 |
|
3. Instrumentos
no considerados en Benchmarks
Instrumentos que no entran en alguna
de las categorías durante ABRIL 2026 son:
|
FUERA DEL BENCHMARK |
|
|
Instrumento |
Vencimiento |
|
BTP0000626 |
|
|
BTP0000726 |
4
meses |
|
BTP0000826 |
5
meses |
|
BTP0000926 |
6
meses |
|
BTP0001026 |
7
meses |
|
BTP0001126 |
8
meses |
|
BTU0300327 |
11
meses |
|
BTP0000527 |
1
año y 1 mes |
|
BTP0531137 |
11
años y 7 meses |
|
BTU0300338 |
11
años y 11 meses |
|
BTU0300339 |
12
años y 11 meses |
|
BTU0341039 |
13
años y 6 meses |
|
BTU0300140 |
13
años y 9 meses |
|
BTP0621040 |
14
años y 6 meses |
|
BCU0300241 |
14
años y 10 meses |
|
BTU0300142 |
15
años y 9 meses |
|
BTU0210750 |
24
años y 4 meses |
|
BTP0510750 |
24
años y 4 meses |
II. Fixing
de Renta Fija
1. Metodología de cálculo
Los indicadores FIXU0325, FIXU0326,
FIXU0930, FIX$0325, FIX$0326, FIX$1028 y FIX$0335 corresponden al cálculo de
tasas promedio ponderadas provenientes de la consideración de transacciones
efectuadas en rueda sobre un instrumento emitido por el Banco Central de Chile
y la Tesorería General de la República de Chile. Sobre estas transacciones
consideradas, se aplica un filtro que descarta a todas aquellas operaciones,
bursátiles o interbancarias, que no cumplan con los requisitos de cantidad
transada y tasas máximas y mínimas del Benchmark
respectivo. Con las transacciones resultantes del filtro, se calcula una tasa
promedio ponderada por el monto transado de cada operación. En el caso que no
existan transacciones del instrumento subyacente de un Fixing,
el valor de este corresponderá al último valor del día anterior.
Para cada indicador, las operaciones
consideradas son ordenadas de mayor a menor TIR para luego descartar a aquellas
transacciones cuyo monto transado corresponda al 15% del monto total de las
transacciones consideradas y que cuenten con las mayores tasas del listado
ordenado. Análogamente, se descarta a aquellas transacciones cuyo monto
transado corresponda al 15% del monto total de las transacciones consideradas y
que cuenten con las menores tasas del listado ordenado. De esta forma, el
indicador es calculado con el 70% de las transacciones elegibles por los
criterios de selección.
Los indicadores FIXU0325, FIXU0326 y
FIXU0930 consideran como instrumento subyacente a “Bonos del Banco Central de
Chile Reajustables en UF” (BCU) y los “Bonos de la Tesorería General de la
República de Chile en UF” (BTU) con mayor plazo al vencimiento y que cumpla con
los criterios de liquidez, cuyo nemotécnico se encuentre en el listado de
instrumentos definido para los respectivos Benchmarks y tengan al menos cinco días más de
UF 10.000 (o su equivalente en pesos) de Monto negociado en cada día, durante el
mes calendario precedente.
Los indicadores FIX$0325, FIX$0326,
FIX$1028 y FIX$0335 consideran como instrumento subyacente a los “Bonos del
Banco Central de Chile Reajustables en Pesos” (BCP) y los “Bonos de la
Tesorería General de la República de Chile en Pesos” (BTP) con mayor plazo al
vencimiento y que cumpla con los criterios de liquidez, cuyo nemotécnico se
encuentre en el listado de instrumentos definido para los respectivos Benchmarks y tengan al menos cinco días más de UF 10.000 (o
su equivalente en pesos) de Monto negociado en cada día, durante el mes
calendario precedente.
Desde el 1 de abril del 2022 hasta el
31 de marzo del 2023 los instrumentos subyacentes para cada indicador son:
|
Indicador |
|
Instrumento |
|
FIXU0325 |
: |
BTU0000325 |
|
FIXU0326 |
: |
BTU0150326 |
|
FIXU0930 |
: |
BTU0190930 |
|
FIX$0325 |
: |
BTP0250325 |
|
FIX$0326 |
: |
BTP0450326 |
|
FIX$1028 |
: |
BTP0501028 |
|
FIX$0335 |
: |
BTP0500335 |
Los indicadores Fixing
contabilizan en su cálculo a las transacciones efectuadas en rueda de los
instrumentos subyacentes anteriormente definidos y cuyas cantidades nominales
no superen las 100.000 UF y $2.000 millones en los bonos emitidos en pesos.
2. Definición
de los componentes para Fixing
La entrada o salida de instrumentos
de los indicadores Fixing será determinada según los
siguientes criterios
1. Instrumento: se fijará el instrumento
asociado a cada indicador Fixing según tabla adjunta
en numeral anterior.
2. Fecha de entrada y salida: los activos
subyacentes se actualizarán el 31 de marzo de cada año.
3. Excepciones:
a. Si se produce una emisión durante el transcurso del período en curso,
provocando un cambio en el subyacente, este no será modificado hasta la
actualización del próximo Fixing.
b. Adicionalmente, si se produce una nueva emisión durante el transcurso
del período en curso, la Bolsa de Santiago podrá crear nuevos indicadores Fixing los que entrarán en vigencia
al momento de su publicación.
c. Si el
instrumento FIX no tiene al menos cinco días más de UF 10.000 (o su equivalente
en pesos) de Monto negociado en cada día, durante el mes calendario precedente,
se eliminará hasta la revisión del mes siguiente.
III. Consulta Sebra
1. Columnas de la consulta
El siguiente es el significado de las
columnas de esta consulta:
|
Columna |
|
Descripción |
|
Benchmark |
: |
Tasa promedio ponderada de las transacciones que
superaron los filtros. Este valor varía conforme se efectúen transacciones
durante el día. |
|
10:10 am |
: |
Almacena el valor que presenta el Benchmark a la 10:10 am. |
|
1:20 pm |
: |
Almacena el valor que presenta el Benchmark a la 1:20 pm. |
|
Última |
: |
Tasa de la última transacción considerada en el
cálculo del Benchmark. |
|
Mayor |
: |
Tasa de la transacción con mayor TIR considerada
en el cálculo del Benchmark. |
|
Menor |
: |
Tasa de la transacción con menor TIR considerada
en el cálculo del Benchmark. |
|
Nro. Negocios |
: |
Número de transacciones que pasaron el filtro y
que fueron consideradas por el Benchmark. |
|
Monto $ |
: |
Sumatoria de los montos en pesos de todas las
transacciones que pasaron el filtro y que fueron consideradas por el Benchmark. |
2. Resumen de Transacciones
OTC Tasas
A través del menú del botón derecho
de la consulta “Benchmarks de Renta Fija”, escogiendo
la opción “Resumen OTC Tasas”, se accede a un resumen de todas las
transacciones efectuadas sobre puntas de “UF-02”, “UF-05”, “UF-07”, “UF-10”,
“UF-20”, “UF-30”, “BCP-02”, “BCP-05”, “BCP-07” y “BCP-10” en el mercado
interbancario OTC-Tasas.
El siguiente es el significado de las
columnas de esta consulta:
|
Columna |
|
Descripción |
|
Tasa Promedio |
: |
Corresponde a la tasa promedio ponderada de todas
las transacciones del instrumento seleccionado efectuadas durante el día
correspondiente en el mercado OTC-Tasas. El ponderador de la tasa de cada
transacción corresponde a su cantidad nominal en UF. |
|
Nro. Negocios |
: |
Corresponde al número total de transacciones del
instrumento seleccionado efectuadas durante el día correspondiente en el
mercado OTC-Tasas. |
|
Cantidad |
: |
Corresponde a la sumatoria de las cantidades
nominales de todas las transacciones del instrumento seleccionado, efectuadas
durante el día correspondiente, en el mercado OTC-Tasas. |
3. Informe Benchmark
13:20
A través del menú del botón derecho
de la consulta “Benchmarks de Renta Fija”, escogiendo
la opción “Informe Benchmark 13:20”, se accede a un
informe que muestra todas las transacciones que fueron consideradas para el
cálculo del Benchmark a las 13:20.
El siguiente es el significado de las
columnas de esta consulta:
|
Columna |
|
Descripción |
|
Instrumento |
: |
Instrumento transado |
|
Folio |
: |
Folio de la transacción |
|
Cantidad |
: |
Cantidad total de la transacción |
|
Plazo |
: |
Plazo al vencimiento del instrumento |
|
Duration |
: |
Duration del instrumento |
|
Precio % |
: |
Precio de la transacción |
|
TIR |
: |
Tasa de la transacción |
|
Monto |
: |
Monto de la transacción |
|
Hora |
: |
Hora de la transacción |
|
Aceptado |
: |
Monto de la transacción considerada para el
cálculo del Benchmark |
|
Comentario |
: |
Razón por la cual no se considera parte o el
total de la transacción en el cálculo del Benchmark |
La Bolsa de Comercio de Santiago
se reserva el derecho de modificar y tomar las medidas legales oportunas en
caso de incumplimiento de cualquiera de las condiciones anteriores.
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