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RBEN
I. Benchmarks de Renta Fija
1. Metodología de cálculo
Los Benchmarks UF-02, UF-03, UF-04, UF-05, UF-07,
UF-10, UF-20, UF-30, PESOS-02, PESOS-03, PESOS-04, PESOS-05, PESOS-07,
PESOS-10, PESOS-20 y PESOS-30 corresponden al cálculo de tasas promedio
ponderadas provenientes de la consideración de transacciones efectuadas en
rueda sobre algunos instrumentos emitidos por el Banco Central de Chile y la
Tesorería General de la República de Chile y de transacciones spot efectuadas
en el mercado OTC-Tasas. Sobre estas transacciones consideradas, se aplica un
filtro que descarta a todas aquellas operaciones, bursátiles o interbancarias,
que no cumplan con los requisitos de cantidad transada y tasas máximas y
mínimas del Benchmark respectivo. Con las transacciones resultantes del filtro,
se calcula una tasa promedio ponderada por el monto transado de cada operación.
Para cada Benchmark, las operaciones consideradas
son ordenadas de mayor a menor TIR para luego descartar a aquellas
transacciones cuyo monto transado corresponda al 15% del monto total de las
transacciones consideradas y que cuenten con las mayores tasas del listado
ordenado. Análogamente, se descarta a aquellas transacciones cuyo monto
transado corresponda al 15% del monto total de las transacciones consideradas y
que cuenten con las menores tasas del listado ordenado. De esta forma, el
benchmark es calculado con el 70% de las transacciones elegibles por los
criterios de selección. Cabe destacar que los cálculos se actualizan después de
cada remate electrónico, considerándose todas las transacciones realizadas
hasta dicho momento que cumplan con los criterios de selección. En el caso que
no existan transacciones de los instrumentos componentes de un Benchmark, el
valor de este corresponderá al último valor del día anterior.
Los benchmarks UF-02, UF-03, UF-04, UF-05, UF-07,
UF-10, UF-20 y UF-30 contabilizan en su cálculo a las transacciones efectuadas
en rueda de los “Bonos del Banco Central de Chile Reajustables en UF” (BCU) y
los “Bonos de la Tesorería General de la República de Chile en UF” (BTU) cuyo
nemotécnico se encuentre en el listado de instrumentos definido para dichos benchmarks
y cuyas cantidades nominales no superen las 100.000 UF. Adicionalmente, se
incluyen las transacciones de los instrumentos UF-02, UF-03, UF-04, UF-05,
UF-07, UF-10 y UF-20 efectuadas en el mercado OTC-Tasas, cuya cantidad nominal
no supere las 100.000 UF
Al mismo tiempo, los benchmarks PESOS-02, PESOS-03,
PESOS-04, PESOS-05, PESOS-07, PESOS-10, PESOS-20 y PESOS-30 contabilizan en su
cálculo a las transacciones efectuadas en rueda de los “Bonos del Banco Central
de Chile en Pesos” (BCP) y los “Bonos de la Tesorería General de la República
de Chile en Pesos” (BTP) cuyo nemotécnico se encuentre en el listado de
instrumentos definido para dichos benchmarks y cuya cantidad nominal no supere
los $2.000.000.000. Adicionalmente, se incluyen las transacciones de los
instrumentos BCP-02, BCP-03, BCP-04, BCP-05, BCP-07 y BCP-10 efectuadas en el
mercado OTC-Tasas, cuya cantidad nominal no supere los $2.000.000.000.
2. Definición de los
componentes de los Benchmarks
La Bolsa determinará la entrada o salida de instrumentos
de los benchmarks según los siguientes criterios:
1. Plazo
al vencimiento: el plazo al vencimiento de los
instrumentos componentes del benchmark determinaran la fecha de ingreso o
salida a cada categoría.
|
Benchmark |
Plazo |
|
|
Desde (inclusive) |
Hasta (inclusive) |
|
|
02 |
1 años 7 meses |
2 año 6 meses |
|
03 |
2 años 7 meses |
3 años 6 meses |
|
04 |
3 años 7 meses |
4 años 6 meses |
|
05 |
4 años 7 meses |
5 años 11 meses |
|
07 |
6 años 0 meses |
7 años 11 meses |
|
10 |
8 años 0 meses |
10 años 11 meses |
|
20 |
16 años 0 meses |
20 años 0 meses |
|
30 |
25 años 0 meses |
30 años 0 meses |
2. Fecha
de entrada y salida: las modificaciones en los
instrumentos que componen los benchmarks regirá a partir del primer día
hábil de cada mes.
3. Excepciones:
a. Las nuevas
emisiones de instrumentos por parte del Banco Central o la Tesorería
General de la República, serán incorporadas como componentes de los benchmarks
el mismo día que se emita el instrumento.
b. Si
dada la definición de plazos al vencimiento, un benchmark queda sin componentes
para algún periodo, se retrasará la salida del último instrumento hasta que
ingrese otra serie a la categoría. La salida se hará efectiva a partir del
primer día hábil del mes siguiente. Esta excepción no se aplicará para las
categorías de 20 y 30 años.
c. El
retraso en la salida del instrumento de una determinada categoría se podrá
aplazar hasta seis meses después de la fecha efectiva en la que debió haber
salido el papel del benchmark. En caso de haberse cumplido el plazo descrito
anteriormente, y no haber entrado otra serie a esta categoría, traerá como
consecuencia que efectivamente esta última quede sin componentes para algún
período.
d. El
valor del benchmark para las categorías que queden sin instrumentos se
calculará como un promedio simple entre sus categorías adyacentes.
e. Si
se produce una emisión durante el transcurso del mes en curso, provocando un
cambio en el subyacente, este no será modificado hasta la creación del próximo
Benchmark.
Actualmente, el listado de instrumentos definidos
para cada benchmark durante MAYO 2022 es el siguiente:
|
BENCHMARK |
Desde (inclusive) |
Hasta (inclusive) |
NEMO |
Vencimiento |
|
UF-02 |
1 año 7 meses |
2 años 6 meses |
BTU0300124 |
1 año 8 meses |
|
|
|
|
BTU0450824 |
2 años 3 meses |
|
UF-03 |
2 años 7 meses |
3 años 6 meses |
BTU0000325 |
2 años 10 meses |
|
|
|
|
BTU0260925 |
3 años 4 meses |
|
UF-04 |
3 años 7 meses |
4 años 6 meses |
BTU0150326 |
3 años 10 meses |
|
UF-05 |
4 años 7 meses |
5 años 11 meses |
BTU0300327 |
4 años 10 meses |
|
UF-07 |
6 años |
7 años 11 meses |
BTU0300329 |
6 años 10 meses |
|
|
|
|
BCU0300528 |
6 años |
|
|
|
|
BTU0300328 |
5 años 10 meses |
|
|
|
|
BTU0001028 |
6 años 5 meses |
|
|
|
|
BTU0300130 |
7 años 8 meses |
|
UF-10 |
8 años |
10 años 11 meses |
BTU0300132 |
9 años 8 meses |
|
|
|
|
BCU0300231 |
8 años 9 meses |
|
|
|
|
BTU0190930 |
8 años 4 meses |
|
UF-20 |
16 años |
20 años |
BCU0300241 |
18 años 9 meses |
|
|
|
|
BTU0300140 |
17 años 8 meses |
|
|
|
|
BTU0300339 |
16 años 10 meses |
|
|
|
|
BTU0300142 |
19 años 8 meses |
|
UF-30 |
25 años |
30 años |
BTU0210750 |
28 años 2 meses |
|
PESOS-02 |
1 año 7 meses |
2 años 6 meses |
BTP0600124 |
1 año 8 meses |
|
|
|
BTP0000624 |
2 años |
|
|
|
|
BTP0000724 |
2 años 1 mes |
|
|
|
|
BTP0580624 |
2 años 1 mes |
|
|
PESOS-04 |
1 año 7 meses |
2 años 6 meses |
BTP0450326 |
3 años 10 meses |
|
PESOS-10 |
7 años |
10 años 11 meses |
BTP0470930 |
8 años 4 meses |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
BTP0600132 |
9 años 8 meses |
|
|
PESOS-30 |
25 años |
30 años |
BTP0510750 |
28 años 2 meses |
(*) En negrita, los instrumentos “on
the run”.
Los cambios a incorporar durante JUNIO 2022 en el listado de instrumentos para cada categoría
son:
|
CAMBIOS PARA JUNIO 2022 |
||
|
Categoría |
Sale |
Entra |
|
BCU0300528 |
UF 07 |
UF 05 |
3. Instrumentos no considerados en Benchmarks
Instrumentos que no entran en alguna de las
categorías durante MAYO 2022 son:
|
FUERA DEL BENCHMARK |
|
|
Instrumento |
Vencimiento |
|
BTU0300144 |
21 años 8 meses |
|
BTP0600143 |
20 años 8 meses |
|
BTP0500335 |
12 años 10 meses |
|
BTU0200335 |
12 años 10 meses |
|
BTP0600134 |
11 años 8 meses |
|
BTU0300134 |
11 años 8 meses |
|
BTU0001033 |
11 años 5 meses |
|
BTU0451023 |
1 año 5 meses |
|
BTP0000723 |
1 año 2 meses |
|
BTP0000623 |
1 año 1 mes |
|
BTP0000423 |
11 meses |
|
BCU0300323 |
10 meses |
|
BTU0130323 |
10 meses |
|
BTP0400323 |
10 meses |
|
BCP0600323 |
10 meses |
|
BTP0000324 |
9 meses |
|
BTP0000323 |
9 meses |
|
BCU0500922 |
4 meses |
|
BTP0000722 |
2 meses |
|
BTP0000622 |
1 meses |
II. Fixing de Renta Fija
1. Metodología de cálculo
Los indicadores FIXU0321, FIXU0323, FIXU0326,
FIX$0321, FIX$0323 y FIX$0326 corresponden al cálculo de tasas promedio
ponderadas provenientes de la consideración de transacciones efectuadas en
rueda sobre un instrumento emitido por el Banco Central de Chile y la Tesorería
General de la República de Chile. Sobre estas transacciones consideradas, se
aplica un filtro que descarta a todas aquellas operaciones, bursátiles o
interbancarias, que no cumplan con los requisitos de cantidad transada y tasas
máximas y mínimas del Benchmark respectivo. Con las transacciones resultantes
del filtro, se calcula una tasa promedio ponderada por el monto transado de
cada operación. En el caso que no existan transacciones del instrumento
subyacente de un Fixing, el valor de este corresponderá al último valor del día
anterior.
Para cada indicador, las operaciones consideradas
son ordenadas de mayor a menor TIR para luego descartar a aquellas
transacciones cuyo monto transado corresponda al 15% del monto total de las
transacciones consideradas y que cuenten con las mayores tasas del listado
ordenado. Análogamente, se descarta a aquellas transacciones cuyo monto
transado corresponda al 15% del monto total de las transacciones consideradas y
que cuenten con las menores tasas del listado ordenado. De esta forma, el
indicador es calculado con el 70% de las transacciones elegibles por los criterios
de selección.
Los indicadores FIXU0321, FIXU0323 y FIXU0326
consideran como instrumento subyacente a “Bonos del Banco Central de Chile
Reajustables en UF” (BCU) y los “Bonos de la Tesorería General de la República
de Chile en UF” (BTU) con mayor plazo al vencimiento y que cumpla con los
criterios de liquidez, cuyo nemotécnico se encuentre en el listado de
instrumentos definido para los respectivos benchmarks y
tengan al menos cinco días más de UF 10.000 (o su equivalente en pesos) de
Monto negociado en cada día, durante el mes calendario precedente.
Los indicadores FIX$0321, FIX$0323 y FIX$0326
consideran como instrumento subyacente a los “Bonos del Banco Central de Chile
Reajustables en Pesos” (BCP) y los “Bonos de la Tesorería General de la
República de Chile en Pesos” (BTP) con mayor plazo al vencimiento y que cumpla
con los criterios de liquidez, cuyo nemotécnico se encuentre en el listado de
instrumentos definido para los respectivos benchmarks y tengan al menos cinco
días más de UF 10.000 (o su equivalente en pesos) de Monto negociado en cada
día, durante el mes calendario precedente.
Desde el 8 de junio del 2017 hasta el 31 de marzo
del 2022 los instrumentos subyacentes para cada indicador son:
|
Indicador |
|
Instrumento |
|
FIXU0321 |
: |
BTU0150321 |
|
FIXU0323 |
: |
BTU0130323 |
|
FIXU0326 |
: |
BTU0150326 |
|
FIX$0321 |
: |
BTP0450321 |
|
FIX$0323 |
: |
BTP0400323 |
|
FIX$0326 |
: |
BTP0450326 |
|
FIX$0335 |
: |
BTP0500335 |
Los indicadores Fixing contabilizan en su cálculo a
las transacciones efectuadas en rueda de los instrumentos subyacentes
anteriormente definidos y cuyas cantidades nominales no superen las 100.000 UF
y $2.000 millones en los bonos emitidos en pesos.
2. Definición de los componentes para Fixing
La entrada o salida de instrumentos de los
indicadores Fixing será determinada según los siguientes criterios
1. Instrumento: se
fijará el instrumento asociado a cada indicador Fixing según tabla adjunta en
numeral anterior.
2. Fecha
de entrada y salida: los activos subyacentes se
actualizarán el 31 de marzo de cada año.
3. Excepciones:
a. Si
se produce una emisión durante el transcurso del período en curso, provocando
un cambio en el subyacente, este no será modificado hasta la actualización del
próximo Fixing.
b. Adicionalmente,
si se produce una nueva emisión durante el transcurso del período en curso, la
Bolsa de Santiago podrá crear nuevos indicadores Fixing los que entrarán en
vigencia al momento de su publicación.
c. Si el instrumento FIX no tiene al
menos cinco días más de UF 10.000 (o su equivalente en pesos) de Monto
negociado en cada día, durante el mes calendario precedente, se eliminara hasta
la revisión del mes siguiente.
III. Consulta Sebra
1. Columnas de la consulta
El siguiente es el significado de las columnas de
esta consulta:
|
Columna |
|
Descripción |
|
Benchmark |
: |
Tasa promedio ponderada de las transacciones que
superaron los filtros. Este valor varía conforme se efectúen transacciones
durante el día. |
|
10:10 am |
: |
Almacena el valor que presenta el Benchmark a la
10:10 am. |
|
1:20 pm |
: |
Almacena el valor que presenta el Benchmark a la
1:20 pm. |
|
Última |
: |
Tasa de la última transacción considerada en el
cálculo del Benchmark. |
|
Mayor |
: |
Tasa de la transacción con mayor TIR considerada
en el cálculo del Benchmark. |
|
Menor |
: |
Tasa de la transacción con menor TIR considerada
en el cálculo del Benchmark. |
|
Nro. Negocios |
: |
Número de transacciones que pasaron el filtro y
que fueron consideradas por el Benchmark. |
|
Monto $ |
: |
Sumatoria de los montos en pesos de todas las
transacciones que pasaron el filtro y que fueron consideradas por el
Benchmark. |
2. Resumen de Transacciones
OTC Tasas
A través del menú del botón derecho de la consulta
“Benchmarks de Renta Fija”, escogiendo la opción “Resumen OTC Tasas”, se accede
a un resumen de todas las transacciones efectuadas sobre puntas de “UF-02”,
“UF-05”, “UF-07”, “UF-10”, “UF-20”, “UF-30”, “BCP-02”, “BCP-05”, “BCP-07” y
“BCP-10” en el mercado interbancario OTC-Tasas.
El siguiente es el significado de las columnas de
esta consulta:
|
Columna |
|
Descripción |
|
Tasa Promedio |
: |
Corresponde a la tasa promedio ponderada de todas
las transacciones del instrumento seleccionado efectuadas durante el día
correspondiente en el mercado OTC-Tasas. El ponderador de la tasa de cada
transacción corresponde a su cantidad nominal en UF. |
|
Nro. Negocios |
: |
Corresponde al número total de transacciones del
instrumento seleccionado efectuadas durante el día correspondiente en el
mercado OTC-Tasas. |
|
Cantidad |
: |
Corresponde a la sumatoria de las cantidades
nominales de todas las transacciones del instrumento seleccionado, efectuadas
durante el día correspondiente, en el mercado OTC-Tasas. |
3. Informe Benchmark 13:20
A través del menú del botón derecho de la consulta
“Benchmarks de Renta Fija”, escogiendo la opción “Informe Benchmark 13:20”, se
accede a un informe que muestra todas las transacciones que fueron consideradas
para el cálculo del Benchmark a las 13:20.
El siguiente es el significado de las columnas de
esta consulta:
|
Columna |
|
Descripción |
|
Instrumento |
: |
Instrumento transado |
|
Folio |
: |
Folio de la transacción |
|
Cantidad |
: |
Cantidad total de la transacción |
|
Plazo |
: |
Plazo al vencimiento del instrumento |
|
Duration |
: |
Duration del instrumento |
|
Precio % |
: |
Precio de la transacción |
|
TIR |
: |
Tasa de la transacción |
|
Monto |
: |
Monto de la transacción |
|
Hora |
: |
Hora de la transacción |
|
Aceptado |
: |
Monto de la transacción considerada para el
cálculo del Benchmark |
|
Comentario |
: |
Razón por la cual no se considera parte o el
total de la transacción en el cálculo del Benchmark |
La Bolsa de Comercio de Santiago
se reserva el derecho de modificar y tomar las medidas legales oportunas en
caso de incumplimiento de cualquiera de las condiciones anteriores.
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